基础设施基金盛极而衰？中海沈软分流背后，投资者如何抓住新机遇

这一次基础设施基金的火爆程度，似乎有点凉凉的味道。中海商业冻结518亿，中签率只有可怜的0.276%；沈软方面则更是“小爆冷”，冻结金额仅245亿，中签率稍微好一点，达到了0.404%。两者加起来也不过762.43亿，相比之前的动辄上千亿冻结资金，直接少了几百亿。这让人不禁感慨“果然是北交所的神奇分流效果，吸走了不少基民！”

说实话，基金方面这种“热度不够”的情况和上次收益表现有直接关系——不少人吃了亏之后，选择了更谨慎的态度。毕竟哪怕是“打新”的时候，也没人愿意赚了指数，却赔了收益。不过冷归冷，这次的收益率还是有几分亮眼的中海商业预计万五点五的收益、年化6.7%左右；沈软预计万六收益，年化则能到7.3%。对于习惯市场“撸肉”的玩家来说，这已经比很多银行理财产品要香得多了。三天成本换年化收益可观的回报，拿个保底收益也算不亏，况且成功率虽低，但试试总归有希望。

不过这背后隐藏的，还不只是收益与参与积极性的问题。从数据看，中海和沈软“集资”规模缩水，意味着公众对基础设施投资的热情开始转向理性。过去基金动辄冻结上千亿资金，多少掺着一些跟风的成分人买我也买吧，反正大概率能赢。但是现在玩家心态有了转变，市场波动频频让人越发关注收益率的实际表现，而不是一味图个热闹。“分化”是明显的结果，有资源覆盖面的基金仍能吸引稳定参与，但小众项目恐怕要面临更加残酷的筛选。

当然了，剖到深处，还有那些正在抬头的选择潜力市场。当基础设施基金作为一个投资方向被“冷待”，许多资金流转到了其他收益体量更大的项目；另一方面，北交所作为新兴市场正在巧妙地分流部分注意力。曾经的大盘“躺赢模式”已经一去不复返，细分领域和针对性玩法成为新的增长点。这不仅对投资者是考验，对基金操盘手也提出了更高要求。资金追逐效益已经不再单单是“投机械赚钱”的时代了，实际落地和价值创造才是王炸。

回到沈软和中海商业的本次表现，收益率虽然没有惊人爆款，却也给了我们几点启示一是热点市场转移，基金市场的“跟风时代”逐渐消退，市场需要更多客观表现作为支撑；二是玩家心态升级，比起高喊着“拼概率”，大家更想把钱花在刀刃上；三是新兴板块对存量市场的冲击会持续发酵，传统领域想继续获得认可，或许还需要进一步提高性价比。

那么问题来了，收益率虽好，冻结规模却令人唏嘘，这种分流背后的投资思考，你怎么看？是否意味着基础设施类市场已经不再是“全民焦点”？或者说，我们该用什么方式继续寻找冷门中隐藏的“宝藏”？